在一開始接觸美股的時候，我大概看了一下VIX（CBOE Volatility Index波動率指數，只要Google一下"什麼是VIX"，應該有很多資料可看），那時候只覺得這是一個很投機的商品，是在賭市場價格會不會有波動，所以就沒有繼續研究下去，在2018年底大跌的時候，看到很多人使用VIX賺了錢，心中開始想，要怎麼找到一個相對勝率高的VIX策略而不是在賭博30%對70%，所以就開始研究了VIX相關的資料。其實就想了解幾件事情：
- 什麼情況VIX價格會往上
- 什麼情況VIX價格會往下
- VIX一般大家常用的策略是什麼
不看還好，一看不得了，中間牽扯到的選擇權所以無法簡單說明，如果對VIX也想做深入了解的話，建議大家可以參考這個網站以及CBOE公布的WhiteBook，我覺得寫的很詳盡。開啟塵封的數學解讀一陣後，簡單理解如下
- VIX的上升必須搭配連續的單日大比例跌幅或漲幅（根據計算公式來的）。
- VIX價格如果要一直上升，必須一直處在30天內的選擇權隱含波動率（IV）也處於上升的狀態
這代表什麼意思？一樣是跌20%, (A)一天直接跌到位(B)分成4天跌到，(A)的VIX會明顯比(B)高很多。
到此，思路就變成：若選擇權的(IV)上升已經造成VIX飆高，那什麼情況會繼續升高VIX或維持現在VIX價格？如果要維持現在的VIX價格，必須接下來的30天內大部分選擇權IV維持等比例的同方向變動，所以必須一直爆跌或是一直暴漲。只要是緩跌或是緩漲或是區間內盤整，IV都會下降，因為VIX選擇權變異數計算的關係，VIX將會開始價格收斂下降。簡單說 VIX跟股價位置無關，跟股價30天內的"變化程度"有關。
舉個實際數字：
- 1987年的黑色星期一（舊制算法沒列在上面），花了12天跌掉36%，VIX最高點170那天的前幾天連續的下大跌後，又一天跌12%，創下歷史紀錄，但過8天後已經變為90，此時股價並沒有太大的變動（是能跌多少個12%)。
- 2008年海嘯時，在下跌過程中開始帶量，花了24天達到80的高點，後來就算股價繼續往下跌，但是因為跌的幅度都變少了，所以之後的VIX最高也回到50幾後開始下降。
所以想要維持VIX在高水位，不是一直跌就可以，還必須要一直暴跌。
於是我想到安全的策略
- 平常不能進場，短時間暴跌一大段，連續單日跌幅都很大時，才能進場(大幅提高勝率)
- 已經跌了20%以上(歷史紀錄在-40%左右）
- 作空VIX，讓時間站在對我有利的一邊（股市有70%時間在盤整，假設上升跟下跌又各佔15% ，因為已經暴跌一大段才進場，所以VIX下降的機會已經變高很多）
- 商品槓桿最好小一點，或是無槓桿
- 以2008的VIX 87跟1987的VIX 170作基準去抓金字塔單
- 人的恐慌總是會消失的，所以波動總有一天會減緩的，若看錯波動方向，要可以抱住等待趨勢變緩，不能虧錢
最後對應商品部分找了SVXY，好處是：
- 0.5倍槓桿比較安全
- 對應作空VIX短期期貨，一般期貨都是正溢價，所以期貨的溢價隨著時間，到期會變成空方的利潤（讓時間站在我這邊，等待時可以抱著領溢價）
- ETF
- 可以簡單控制部位，一股30USD
- 用買的思維下單就行=> VIX到歷史高點，前面又開始有出現白K反彈就開始金字塔買入
上網搜尋有看到SVXY長期持有最後虧損的紀錄，我想是因為從上一次相對低點點買入後都沒賣出，一直想用時間賺著期貨的溢價利潤，直到遇到下一次暴跌，整個就GG了。所以一定要在VIX平穩後馬上賣出才行。而且，這個策略好像，好久好久才能用一次，跌不夠多還不能進場 XD，但比起猜底部，這個勝率應該高很多。
最後紀錄一下最近的SVXY盤勢跟VIX，連續幾日的熔斷，可以看到VIX達到2008年高點附近時，就算後面繼續價格下跌，但是因為開始有上漲的白K影響了VIX的計算（選擇權IV標準差），所以VIX提早落下了。本來打算VIX 90加碼，但一直沒等到 QQ。
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